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　　来源：保险文化

　　近期，有消息称，人身险行业就调降分红险演示利率达成共识，分红险演示利率上限由3.9%下调至3.5%，各公司高于3.5%演示利率的产品需要在6月30日前完成变更备案，或者报送停售。此外，行业还就分红险2025年度实际分红水平达成共识，相关部门指导意见为3.2%。

　　这不是孤例。就在此前不久，有险企推出预定利率1.25%的分红险产品，较行业主流的1.75%直降50个基点，刷新行业新低。据业内了解，已有多家险企储备了预定利率为1.25%的分红险，预计后续将有更多同类产品上市。

　　这场从 “演示收益” 到 “保底收益” 的全面收紧，不是短期市场波动，而是行业在低利率环境下的理性回归，标志着分红险彻底告别 “高演示、虚承诺” 的内卷时代，正式迈入 “低保证、真分红、稳发展” 的新阶段。

　　从预定利率到演示利率，两轮调整叠加，分红险的收益结构正在发生深刻变化。

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　　演示利率与预定利率双调整

　　演示利率，是保险公司在销售分红险产品时进行未来利益演示所采用的利率水平。它并非保证利率，也非产品实际利率水平，但直接影响客户对产品的收益预期。

　　2023年至今，不到三年时间，分红险演示利率经历了第四次下调：

　　2023年，分红险演示利率普遍在4.5%左右。

　　2024年，降至4.0%—4.2%。

　　2025年，上限降至3.9%。

　　2026年3月，行业共识拟进一步降至3.5%。

　　就在演示利率调整前夕，部分险企已提前布局，主动下调预定利率，为行业转型探路。预定利率是合同明确约定的保底收益，具有刚性兑付属性，一旦投保，无论险企经营情况如何，都需按此标准兑付。

　　自 2025 年 7 月监管调整分红险预定利率上限至 1.75% 后，行业内绝大多数险企的主流分红险产品均按此顶格设计，成为市场上消费者选择的主力。

　　2026 年开年以来，险企开始密集布局低预定利率分红险，目前市场已出现 1.25%、1.5% 两档低利率产品，其中 1.25% 成为主流储备方向，标志着分红险正式迈入低保底时代。

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　　为什么调整难以避免？

　　这轮利率调整，并非简单的市场波动，而是宏观环境、监管机制和行业逻辑三重因素叠加的结果。

　　第一，宏观利率环境倒逼。当前，10年期国债收益率中枢已降至1.80%下方。利率中枢下行导致保险公司投资端收益持续承压，负债端刚性兑付压力增加。

　　第二，监管机制引导。2025 年，监管正式建立分红险预定利率动态调整机制，还要求险企分红水平不得偏离实际投资收益，严禁通过抬高演示利率搞恶性竞争。

　　第三，险企优化负债结构。面对市场压力与监管要求，险企主动下调利率，本质是优化自身负债结构、实现长期稳健发展的主动选择。

　　分红险的双重调整，不是单一产品的利率变化，而是牵动整个行业的 “蝴蝶效应”，从行业发展、客户选择到市场格局，都将迎来全面重塑。

　　对险企：负债成本下降，投资能力成核心竞争力。统一3.5%上限，消除 “比谁演示高” 的恶性竞争；演示与实际收益匹配度提升，险企经营更稳健；预定利率下调，从源头压降负债成本，长期利好行业可持续发展。险企需从 “拼演示” 转向 “拼投资、拼服务、拼分红稳定性”，精算、投资、风控能力成为核心竞争力。

　　对消费者：认知回归，保障更真实、选择更理性。已生效保单的保底利率、分红规则按合同执行，不会因行业调整而改变。在选择新产品时，消费者会更加关注保险公司的财务状况、历史分红实现率以及整体投资能力，更关注长期稳健性而非短期演示收益。

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　　告别高内卷，

　　分红险回归稳健本源

　　尽管利率在下降，分红险的市场地位却在上升。

　　根据中国保险行业协会相关统计数据，2025年分红险原保费收入达9042亿元，同比增长18.06%，是人身险行业增长最快的业务。

　　上市保险公司分红险占比快速提升。中国人寿分红险占个险渠道首年期交保费比重近60%，成为新单保费的重要支撑；中国太保2025年分红型保险新保期缴规模保费同比大幅增长，新保期缴中分红险占比提升至50.0%；太平人寿2025年全渠道分红险保费占长期险保费比重已近90%。

　　分红险演示利率降至 3.5%、预定利率探至 1.25%，是行业在低利率环境下的理性回归，也是监管引导、市场选择、险企主动转型的必然结果。这场调整，褪去了 “高演示、虚承诺” 的浮躁，让分红险重新回归 “风险共担、利益共享” 的产品本源，迎来了更健康、更可持续的发展新阶段。

　　当演示利率不再“好看”，当预定利率不再“诱人”，行业竞争回归本质——不是比拼谁的数字更高，而是比拼谁的投资能力更强、谁的服务更专业、谁能真正为客户创造长期价值。

　　新华社北京5月28日电 中共中央党史和文献研究院编辑的习近平同志《论科技自立自强》一书，收入习近平同志2013年3月至2022年12月期间关于科技自立自强的重要文稿50篇。现将这部专题文集的主要篇目介绍如下。

　　《加快建设科技强国，实现高水平科技自立自强》是2021年5月28日习近平同志在中国科学院第二十次院士大会、中国工程院第十五次院士大会和中国科协第十次全国代表大会上的讲话。指出，科技立则民族立，科技强则国家强。在党中央坚强领导下，在全国科技界和社会各界共同努力下，我国科技实力正在从量的积累迈向质的飞跃、从点的突破迈向系统能力提升，科技创新取得新的历史性成就。实践证明，我国自主创新事业是大有可为的，我国广大科技工作者是大有作为的。我们完全有基础、有底气、有信心、有能力抓住新一轮科技革命和产业变革的机遇，乘势而上，大展宏图。立足新发展阶段、贯彻新发展理念、构建新发展格局、推动高质量发展，必须深入实施科教兴国战略、人才强国战略、创新驱动发展战略，完善国家创新体系，加快建设科技强国，实现高水平科技自立自强。要加强原创性、引领性科技攻关，坚决打赢关键核心技术攻坚战；要强化国家战略科技力量，提升国家创新体系整体效能；要推进科技体制改革，形成支持全面创新的基础制度；要构建开放创新生态，参与全球科技治理；要激发各类人才创新活力，建设全球人才高地。

　　《提高自主创新能力是实施创新驱动发展战略的关键环节》是2013年3月4日习近平同志在参加全国政协十二届一次会议科协、科技界委员联组讨论时讲话的主要部分。指出，科技创新是提高社会生产力和综合国力的战略支撑，必须摆在国家发展全局的核心位置，实施创新驱动发展战略。这是加快转变经济发展方式、破解经济发展深层次矛盾和问题、增强经济发展内生动力和活力的根本措施。实施创新驱动发展战略，提高自主创新能力是关键环节。要坚定不移走中国特色自主创新道路，增强创新自信，深化科技体制改革，加强科技人才队伍建设。

　　《使科技真正成为驱动我国经济社会发展的主要动力源》是2013年7月17日习近平同志在中国科学院考察工作时讲话的节录。指出，科技创新更加广泛地影响着经济社会发展和人民生活，科技发展水平更加深刻地反映出一个国家的综合国力和核心竞争力。实现两个一百年的奋斗目标，实现中华民族伟大复兴的中国梦，必须推动我国科技事业加快发展，集中力量推进科技创新，真正把创新驱动发展战略落到实处。当今世界的综合国力竞争，说到底是科技实力竞争。面对新形势新挑战，必须加快从要素驱动为主向创新驱动发展转变，发挥科技创新的支撑引领作用，推动实现有质量、有效益、可持续的发展。我国科技事业发展存在不少突出矛盾，解决这些矛盾和问题，需要政府在体制和管理上采取切实举措，深化科技体制改革，加强规划和重点支持，优化完善人才政策；更需要科技界共同努力，要有强烈的创新自信，有锐意改革的精神，有强烈的爱国情怀。

　　《破除一切束缚创新驱动发展的观念和体制机制障碍》是2013年9月30日习近平同志主持中共十八届中央政治局第九次集体学习时讲话的主要部分。指出，实施创新驱动发展战略的重大部署，是党中央综合分析国内外大势、立足国家发展全局作出的重大战略抉择。从全球范围看，科学技术越来越成为推动经济社会发展的主要力量，创新驱动是大势所趋。从国内看，创新驱动是形势所迫。要推动新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化同步发展，必须充分发挥科技进步和创新的作用。全党全社会都要充分认识科技创新的巨大作用，把创新驱动发展作为面向未来的一项重大战略，常抓不懈。实施创新驱动发展战略是一项系统工程，最为紧迫的是要进一步解放思想，加快科技体制改革步伐，破除一切束缚创新驱动发展的观念和体制机制障碍。要着力推动科技创新与经济社会发展紧密结合，着力增强自主创新能力，着力完善人才发展机制，着力营造良好政策环境，着力扩大科技开放合作。